ACCIONA vende Trasmediterranea a grupo Naviera Armas

ACCIONA ha llegado a un acuerdo para la venta de su participación del 92,7% en Trasmediterranea a Grupo Naviera Armas. El precio de venta de las acciones propiedad de ACCIONA es de 260,4 millones de euros, asumiendo el comprador el repago de deuda de Trasmediterranea con otras sociedades de ACCIONA por importe de 127,3 millones de euros. El precio final podría aumentar en hasta 16 millones de euros adicionales en función del Beneficio Bruto de Explotación (Ebitda) futuro del grupo combinado. Esta operación situaría el valor del 100% de la compañía (Enterprise Value) entre 419 y 435 millones de euros.

La transacción se completará previsiblemente en el primer trimestre de 2018, previa aprobación por parte de las autoridades españolas de competencia.

La venta responde al propósito de ACCIONA de concentrar su modelo de negocio en sus líneas estratégicas principales de infraestructuras sostenibles y energías renovables.

Para el Presidente de ACCIONA, José Manuel Entrecanales, “esta operación nos permite ajustar y reforzar el modelo de negocio de ACCIONA centrado en infraestructuras sostenibles y energías limpias, en línea con las expectativas del mercado. Por eso, se ha decidido cerrar esta operación en el momento más oportuno de recuperación del sector del transporte marítimo, tras un proceso de mejora de la eficiencia operativa de la compañía y con un comprador español del sector que conoce bien el mercado, lo que sin duda contribuirá a reforzar la posición competitiva de Trasmediterranea”.

La integración de Trasmediterranea con Naviera Armas dará lugar a un operador con mercados complementarios, sin solapamientos y con mayor flexibilidad para consolidar una posición de liderazgo en un mercado tan competitivo como el transporte marítimo español.

Desde su adquisición por ACCIONA en el año 2002, Trasmediterranea se ha consolidado como la mayor naviera española y una de las principales de Europa en el transporte marítimo de pasajeros y carga. La naviera opera un total de 32 rutas, fundamentalmente entre la Península Ibérica y Baleares y la Península y Norte de África, y también con las Islas Canarias. La compañía opera además servicios de logística, consignación de buques y handling de cruceros, así como cinco terminales portuarias. A lo largo del pasado año, transportó 2,5 millones de pasajeros (+2,3%), 5,8 millones de metros lineales de carga (+2,3%) y 576.000 vehículos (+5,7%).

 Acciona por tanto valora Trasmediterranea en unos 470 millones que son los que tendría que pagar en total Antonio Armas.La incógnita es cómo ha logrado Armas la financiación, ya que siempre se especuló con que en una posible fusión Armas pondría la gestión pero no tenía suficiente dinero.

El esquema de la operación pasa por un earn out, es decir, que el precio final está a expensas de los beneficios de Trasmediterranea y eso incluiría la financiación por parte de Acciona de la venta.La operación está sujeta al dictamen de la CNMC por el posible monopolio del tráfico con Canarias.

La clave está en la deuda que asume el grupo Armas con Acciona que podría tener como acreedor la última palabra en el futuro de la naviera.La sede social de Trasmediterranea seguramente se traslade a Canarias donde disfrutará de beneficios fiscales y de subvenciones.En Canarias opera el RIC con amplias subvenciones y bonificaciones fiscales.

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